I mercati hanno la memoria corta?
Nel libro di Macroeconomia di Olivier Blanchard si afferma che diviene sconveniente per uno Stato ripudiare il debito pubblico perchè ciò potrebbe minare la credibilità dello stesso Stato. (ripudiare=non pagare i possessori dei titoli emessi dallo Stato)
In questo modo, una volta persa la credibilità, sarebbe molto più difficile ricorrere nuovamente al mercato per trovare nuovi acquirenti di titoli pubblici.
Si migliora la situazione presente, ma la si compromette per il futuro.
Negli ultimi mesi però si è assistito ad un fenomeno che ha contraddetto questa teoria: è il caso dei Bond emessi dall'Argentina.
Nonostante questo Stato abbia rifiutato di pagare i Bond emessi e abbia risarcito i creditori solo in minima parte oggi ha già ripreso ad emettere, con una certa facilità, titoli del debito pubblico che, in parte, sono stati venduti anche in Italia.
In questo caso la realtà ha superato la teoria! Blanchard, come me lo spieghi?
AF 05/03/2006